摘要：研究目标:探究在当前环境下金融监管对中国金融效率的影响、推动中国金融效率的进一步优化。研究方法:采用系统GMM模型验证金融监管、宏观杠杆率对中国金融效率的作用；运用面板门槛效应模型检验金融监管提升金融效率中的门槛效应。研究发现:金融监管是金融效率提升的先决条件；宏观杠杆率和金融效率之间存在显著倒U形关系；目前大多数省份宏观杠杆率低于门槛值2.0699,各省份金融效率偏低，适度的金融监管，有利于提高宏观杠杆率对金融效率的贡献。研究创新:综合我国“货币政策、宏观审慎和微观审慎”的金融监管实践构建金融监管指数，基于宏观杠杆率对金融效率影响的数理推导，探究以宏观杠杆率为门槛变量，金融监管提升中国金融效率的门槛效应。研究价值:延续金融强监管态势是金融效率的重要保障；充分发挥宏观杠杆率作用、增强金融监管有效性是金融效率提升的关键；增进金融科技发展及监管是金融效率优化的稳定阀；用好金融政策振兴后发展地区是金融效率的助推器。
文章目录
引 言
一、理论推导及假设
二、中国金融监管指标体系构建及评价
1.指标选取
(1)宏观经济运行因素。
(2)货币政策因素。
(3)宏观审慎政策因素。
(4)微观审慎监管因素。
(5)金融市场波动因素。
2.通过熵值法计算金融监管强度指数
(1)权重确定。
(2)金融监管指数计算。
三、中国金融效率影响及测度分析
1.变量选择
(1)因变量。
(2)自变量。
(3)控制变量。
2.相关变量描述性统计分析
3.金融监管有助于中国金融效率提升的实证检验
4.宏观杠杆率提升中国金融效率的最佳水平测度
5.考量金融监管时宏观杠杆率对中国金融效率影响的实证检验
6.以宏观杠杆率为门槛变量验证金融监管对中国金融效率的影响
(1)门槛效应存在性检验。
(2)金融监管对金融效率的门槛回归结果分析。
四、中国金融效率优化的进一步分析
1.金融效率DEA-Malmquist的测度
2.金融效率差异原因
五、结论与政策建议