摘要：新闻媒体作为公众信息的主要来源，对公众预期具有不可忽视的作用，进而可能对宏观经济波动产生影响。本文首先使用潜在狄利克雷分配模型，将中文财经类报刊文本数据转化为新闻主题关注度，并依据新闻主题关注度构建新闻指数作为公众预期的测度，然后结合消费、产出等关键宏观经济变量，利用结构VAR模型考察预期冲击和噪声冲击对经济周期波动的影响。研究发现，新闻指数对消费、产出等关键宏观经济变量具有明显的领先关系；从新闻指数中识别的预期冲击会对实际经济变量产生永久性的影响，而噪声冲击的影响会逐渐衰减，最终回到冲击前的水平。本文的研究验证了预期管理在宏观经济调控中的重要性，并为文本数据在宏观经济研究中的应用提供了新视角。
文章目录
一、引 言
二、文献回顾
(一)预期驱动的经济周期
(二)基于文本数据的宏观经济分析
三、基于文本数据的新闻指数构建
(一)文本数据的主题分解
(二)基于新闻主题关注度的预测模型
(三)新闻指数的构建
四、实证分析
(一)建立结构VAR模型
(二)结构分析
(三)区分预期冲击和噪声冲击的重要性
五、结论及启示
